CMHC刚发布了2026年年中租房市场报告，核心信息就一个：租金在跌。原因是新完工的房源太多了，而人口增长放缓了。

报告说多伦多、温哥华、卡尔加里和渥太华的租金降得最明显。这几个城市都是新供应集中入市的地方。特别是多伦多和温哥华，大量新建condo公寓没法在销售市场消化掉，直接转成了出租房源。这个现象这两年越来越严重——开发商卖不掉就自己当房东。

Halifax的租金之前跌了不少，现在终于开始企稳了。蒙特利尔和埃德蒙顿基本没变化。

有意思的是，房东们为了抢租客已经开出各种条件了——免几个月租金、免费停车位、礼品卡、搬家补贴、甚至现金奖励。这说明供应过剩已经从数据变成了现实竞争。

但CMHC也提醒了，这种供应过剩主要集中在较新的、较贵的单元里。老旧的低端租房市场依然紧张，空置率很低。家庭型大房子也缺。所以不是所有租房的人都能享受到租金下降的好处。

空置率最高的是2020年以后建的房子，还有大学附近的房源。这些地方的空置率经常要几个月才能填满。而老房子和family-sized units反而空置率低。

还有一个细节值得关注：虽然新房源的租金在降，但已出租单元的平均租金还在涨。因为房东在续租时继续涨价，尤其是在周转率低的市场。所以整体来看，租客实际支付的平均租金反而在上升。

CMHC预计下半年主要城市的租房需求会回升，原因是 affordability 改善了——租金降了，更多人租得起了。加上return-to-office趋势和年轻一代独立生活的需求增长。

我对这个判断持谨慎态度。供应过剩是暂时的，那些condo转 rental的房源不会永远那么多。等这些库存消化完了，租金很可能又涨回去。对租房的人来说，现在确实是好时机，但别高兴太早。