最近看数据越看越觉得加拿大房市已经不是同一个国家了。

魁北克市2025年部分时段房价涨幅达到13-17%，蒙特利尔也涨了9%。温尼伯涨了7%。草原省份整体销售活跃，库存只有几个月供应，卖方市场。

再看多伦多和温哥华呢？基准价格年度负增长，GTA销售较疫情峰值大幅下滑，condo市场尤其惨。全国HPI有时候跌4%。

这不是短期波动，是结构性分化。

**为什么？**

第一，供给约束。魁北克和草原省份住房开工本来就低，加上移民还在流入，供不应求。多伦多和温哥华过去几年供应增加，condo预售低迷，新开工疲弱。

第二，可负担性。魁北克和草原城市房价基数低，平均价远低于全国水平，对首次购房者友好。多伦多温哥华房价收入比全球领先，年轻人和首次购房者被挡在门外。

第三，人口流动。2025-2027移民水平计划大幅放缓，全国人口增长放缓。但interprovincial migration在加速——人们从昂贵省份流向Alberta等草原省份。这对依赖移民需求的多伦多和温哥华打击更大。

第四，经济结构。草原省份能源农业驱动，经济resilient。魁北克政府有住房政策支持。Ontario和BC受贸易不确定性影响更大。

**我的判断：**
这种分化会持续到2026年甚至之后。CMHC预测全国价格小幅回升，但区域差异是主导因素。

对买家来说，强势市场卖方仍有优势，但2026年后增长可能放缓。疲弱市场买方议价空间大，但condo可能继续承压。

对政策制定者来说，这是提醒——不能一刀切。需要针对性解决区域供给瓶颈。

我觉得最核心的问题是affordability鸿沟。高价区修正有助于整体可负担性改善，但也暴露了结构性问题：zoning约束、开发费高、区域经济不平衡。

你们觉得这种两极化会持续多久？魁北克和草原的涨幅能维持吗？